En çok analizini yaptığım hisselerden birisi olan SASA Polyester San. AŞ. Son yıllarda yeni yatırımları ve devletten aldığı teşvikler, %50 ye yaklaşan ve yine 50’den fazla ülkeye ihracatı ile Türkiye’nin sayılı sanayi şirketlerinden birisidir. Ancak son günlerde SASA hissesinin borsa performansı hem yatırımcılarını ve hem de yönetimini zor durumda bırakmaktadır.
Şimdi SASA‘nın tüm gelişmelerini dikkate alarak detaylı bir analizini yapalım.
SASA Analizimize 2024/3. Çeyrek Bilanço verileri ile başlayalım:
Sasa Polyester (SASA), 3Ç23 döneminde 5,349 mn TL net kâr açıkladı. Net kar yıllık bazda %120 artış gösterirken, bir önceki çeyrekte zarar açıklayan şirket kâra geçmiş oldu. Net kar artışında 3Ç23’te yıllık %29 güçlenen ciro ve teşvik belgesi dahilinde ertelenmiş vergi geliri yardımcı olurken net finansman giderleri (faiz giderleri) net dönem kârını baskılamıştır. Net kâr marjı yıllık bazda 20,3 puan artış göstererek %49,22 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %29,3 artış gösterdi.3Ç23 döneminde satış gelirleri, yıllık %29,3 artış göstererek 10,8 milyar TL‘ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre artış ise %45 oldu. Brüt kar yıllık %65,4 artışla 2,7 milyar TL olurken, brüt kâr marjı yıllık 5,6 puan artışla %25,45 seviyesinde gerçekleşti. Toplam satışların yüzde 66’sını Polyester Elyaf ve Polyester Cips, yüzde 30’luk bölümünü Polyester İplik ve Poy (Filament) kalan yüzde 4’lük bölüm ise DMT (SPC) ve diğer ürünlerden oluşmaktadır. Şirket satış yaptığı tüm ürünlerde geçen yıla göre artış sağlamıştır. Ancak hem ülkemizde hem de küreselde yaşanan sıkılaşma ile şirketin üretim miktarında azalmalar görülmüştür.
SASA için en güncel veriler ve Günlük Grafiğimiz eşliğinde Teknik Analiz durumuna bakacak olursak;
2022 yılı ortalarında başlattığı ralli ile 2.00 TL seviyelerinden yıl sonuna kadar 10.28 seviyesi ile TL bazlı tarihi zirve yaptıktan sonra, sert bir gevşeme sürecine girmiş, son günlerde ise en düşük 3,65 değerini görmüştür. 05 Haziran 2023 tarihinde gördüğü 8.75 değeri sonrasında da ise endeksin yukarı yönlerine duyarsız kalarak ciddi bir düşüş trendine girerek, son kapanışını da 3.83 noktasında gerçekleştirmiştir.
Grafiğimiz itibari ile anlaşılması gereken şu ki;
SASA halen ciddi bir DÜŞÜŞ TERENDİ içinde bulunmakta olup, 3.42 – 3.72 bölgesine kadar bu düşen trendin devamı olasıdır!
Ancak bu bölgeye doğru geri çekilmeler, önemli bir TEPKİ OLASILIĞI da yaratabilir, bu teknik durum da dikkate alınabilir!
An itibari ile;
Endeks koşulları da dikkate alınmak şartı ile, kısa vadeli yatırımcılar için bu bölgenin stoploss ve yine orta – uzun vadeli yatırımcılar için aşağıda belirteceğim hususlar gereği, önemli bir maliyetlenme veya maliyet düşürme seviyesi olarak da dikkate alınabilir!
Zira bu bölgeden gelebilecek bir tepki, SASA‘nın alçalan trendinin önümüzdeki günlerde gerileyebileceği 5 TL seviyelerine doğru bir tepkiye imkan tanıyabilir.
Ayrıca ”Haluk Göstergesi” nin haftalık periyot itibari ile, artık destek yaratma eğilimi ve yönünü yukarı çevirmiş olması hususu da irdelendiğinde, 20 – 30 puanlık gerilemeler yaşansa dahi, artık SASA‘nın toplanma eğiliminde olduğuna dair bir bakış açısı yanlış olmaz kanaatindeyim.
SASA’nın yukarıda gördüğünüz Günlük Grafiği itibari ile;
Fibonacci kriterleri der ki; 4.22 ilk önemli hedef ve dirençle olmakla birlikte bu seviyenin aşılması durumunda 4.55 – 4.82 Fibonacci direnç bölgelerine doğru bir atak yapabilir, 4.80 civarlarında ki 500 Günlük Üssel Hareketli Ortalamasına (sarı çizgi) yönelebilir!
Zira bu önemli ortalama değerinin üzerinde ki kapanışlar, yeni ve güçlü bir yükseliş trendinin habercisi olabilecektir!
NOT : Takas ve Şahsi Kanaatime dair detayları yarın aktaracağım. DEVAM EDECEK!
Gelelim Aracı Kurum ve Takas Detaylarına ; 20.11.2024
20.11.2024 tarihi itibari ile endeksin %2.18 değer negatif kapanışına rağmen, SASA dirençli bir görünüm arz ederek % 0.52 değer kaybı yaşasa dahi 70 Milyon TL yakınlarında önemli bir para girişi yaşayarak günü tamamlamıştır.
Günlük ALAN – SATAN Aracı Kurum tablosu aşağıda ki gibidir:
Görüldüğü üzere İş Yatırım neredeyse 40 Milyon Lot alım yaparak, ciddi bir ilgi göstermiş durumda.
01.11.2024 – 15.11.2024 Tarihleri arasında 23.6 Milyon Lot satış yapan İş Yatırım, bu tarihten itibaren sinsice alıma geçerek, bu günün alımları ile birlikte aşağıda görüleceği üzere
46.842.814 LOT Net alım gerçekleştirmiştir.
Yukarıda ki 2 tabloda BOFA Satışlarında bir fark görmektesiniz ki, bu durum Bank Of America’nın başkasının malını sattığı şüphesi ile satış baskısı yaratıp yukarıdan sat, aşağıdan al veya aldır taktiğinin bir göstergesi olabilir!
Ancak sonuç olarak ve son tablomuz itibari ile CİTİ ve DEUTCHE YAB. nın 5 Milyon Lot a yakın alımları da dikkatten kaçmamalıdır!
Zira aşağıda ki tablomuz itibari ile de, YABANCI TAKASI adına TEB YAT. dan CİTİ YAB. Takasına geçen 1.6 Milyar Lotluk bir değişim ve İŞ Yat. Takasında da bu bir kaç gün içinde ki % 0.22 lik artış önem arz etmektedir.
Sonuç ve Şahsi Kanaatim Olarak :
- SASA için Günlük & Haftalık görünümde yavaş yavaş bir düzelme eğilimi gözlenmektedir.
- Bu durum uzun süren düşen trendi kırabilmek ve olumlu bir ivmeye erişebilme ihtimallerini düşündürmektedir.
- İŞ Yat. alımlarını ve TEB Yat. dan CİTİ YAB. Takasına aktarılan pozisyonlar adına kısa – orta vade adına mevcut seviyelerden pozisyon biriktirildiği sonucuna varılabilir.
- TRUMP’ ın gelişi ve 20 Ocak tarihi itibari ile başkanlık koltuğunu devralması akabinde, Çin’e uygulaması beklenmen gümrük yaptırımları SASA için önemli bir avantaj yaratabilir.
- Zira SASA nın yurt dışı sektör veya pazar payı adına en ciddi rakipleri Çin ‘li polyester üreticileridir.
- 3.42 – 3.72 bölgesi kısa vade adına destek ve tepki bölgesi adına yakından takip edilmelidir!
Yukarıda ki yorumlarım tamamen teknik analiz kriterleri ve şahsi bakış açım ile yorumlanmasından ibaret olup, asla yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez.
Haluk canberk
