Türkiye Çimento Sektöründe Benzersiz Konumu ile OYAK Çimento, Türkiye’deki çimento sektöründe liderliği temsil ediyor. Türkiye’de yüksek çimento üretim kapasitesine sahip olan şirket, sektördeki en geniş hazır beton üretim ağı ve agrega kaynakları ile ülke çapında stratejik bir yerleşim avantajına sahip. 24 milyon ton çimento ve 12,5 milyon metreküp beton üretim kapasitesiyle ülkenin en büyük çimento tedarikçisidir.
Şahsım adına, Türkiye Çimento sektöründeki yeri ve piyasaya hakimiyeti, sürekli büyüyen bir potansiyel içinde olması ve yine pazar payında ki kritik konumu gereği de beğendiğim hisseler sıralamasında üst noktalarda bulunmaktadır.
Önce OYAKC‘nin teknik ve takas detaylarına bakalım, ardından da analizin son satırlarında beğendiğim hisseler arasında olduğunun gerekçelerine geçeceğim. Ancak bu gerekçeleri çok dikkatle okumanızı özellikle istirham ederim.
1. TEKNİK GÖRÜNÜM:
Aşağıda grafik üzerinde yansıtılmış Fibonacci tekniği ve diğer göstergeler itibari ile, teknik görünüm haftalık periyotta olumlu bir yapı sunmaktadır.
Bu haftalık grafiğimiz itibari ile; 29 Temmuz’da 81.50 den başlayan geri çekilme 21 Ekim’de 53.50 ye kadar devam etmiştir. Yakın dönemin bu iki tepe ve dip seviyeleri esas alınarak çizdiğimiz Fibo tekniğine göre yaptığımız analizde, OYAKC’ nin zorlandığı 67.50 direncini aşmak üzere, 70.80 desteği üzerinde tutunarak an itibari ile en yakın direnci olarak görünen 75.51′ e ye ulaşmak istediğini gözlemliyoruz. Bu nedenle 75.51 direncine yaklaşımlarda direnç etkisi gereği dikkatli olunmalı, kısa vade için Haftalık Pivot desteği olan 71.20 – Fibo desteğimiz olan 70.80 aralığı stoploss olarak izlenebilir kanaatindeyim.
Aşağıda ki grafiğimizde de FİBO İMPULSE tekniğine göre destek ve olası direnç hedeflerini veya yükseliş potansiyelinin teknik beklentilerini görmektesiniz.
Buna göre ise; 70.34 seviyesi destek olmak şartı ile, 1. Fibo İmpulse direnç hedefinin 80.75 ve sonrasında sıralı olarak 97.59 – 124.84 ve 168.93 gibi orta uzun vadeli teknik hedefleri gözlenmektedir.
TEKNİK ANALİZ KRİTERLERİNCE ŞAHSİ KANAATİM;
Yukarıda belirttiğim teknik destek seviyeleri eşliğinde, genel olarak kısa – orta vade adına 70 seviyesi destek ve stoploss olmak şartı ile; 81.50 direncine bu olumlu teknik görünüm eşliğinde ulaşabileceği ve 81.50 direncini aşmak üzere de 92.00 – 98.00 aralığını test edebileceği kanaatindeyim.
İlk grafikte ki ”Haluk Göstergesi” ve 2. grafikte ki ”WaveTrend Osilatörleri” de şahsi kanaatimi desteklemektedir.
2. TAKAS ANALİZİ:
Takas detaylarını en iyi bir şekilde analiz edebilmek için, yakın sürece bakmakta fayda olduğu kanaatindeyim. Zira son dönemlerde ki takas değişimi biraz daha yakın vade adına fikir vericidir.
Bu nedenle 01.10.2024 deki takas görünümü üzerinden başlayalım:
Bu takas tablomuz itibari ile takas lideri OYAK YATIRIM görülmekte olup genel anlamda % 80.41’lik payı ile 960 Milyon lot hissenin sahibidir. Ardından ise aracı kurumların %2 – 3 civarında ki payları geliyor ve ilk 5 dışında ki kurumların ise % 10.05 oranında ki payları gözleniyor.
Şimdi ise son takas tablosunu çağıralım ve son 2 aylık süreci irdeleyelim:
04.12.2024 tarihi itibari ile Oyak Yatırım’ın takasında çok az bir artış olurken, ilk 5 kurum içinde manidar değişimler olmamış diyebiliriz.
Bu durumda; takası toplu ve patron hissesi konumunda olmayıp kurumsal ve yabancı ortaklı bir hisse konumu olumlu bir takas görünümü mevcut yorumu yapabiliriz.
OYAK ÇİMENTO ŞİRKETİNİ NEDEN BEĞENİYORUM:
- ŞUBAT 2023 DEPREMİ
2023 yılında Türkiye’nin 11 ilinde meydana gelen 7.6 ve 7.7 büyüklüğündeki depremler, 10’dan fazla ili etkileyerek, bölgedeki inşaat sektöründe eşi görülmemiş bir dönüşüm ihtiyacı yarattı. Kahramanmaraş, Hatay, Osmaniye, Adıyaman, Diyarbakır, Şanlıurfa, Gaziantep, Kilis, Adana, Malatya ve Elazığ gibi illerde toplamda yaklaşık 650.000 konutun yeniden inşası gerektiği tespit edildi. Ocak 2024 itibarıyla bu konutların yalnızca %27’si TOKİ tarafından projelendirilmiş durumda, bu da yaklaşık 175.000 konutun planlamasının tamamlandığını gösteriyor. OYAK Çimento, bu yeniden yapılanma sürecinde stratejik
öneme sahip olan Adana, Mardin ve İskenderun tesisleriyle bölgede güçlü bir konuma sahip olup, yüksek üretim kapasitesiyle yeniden inşa edilecek yapılar için ihtiyaç duyulan çimento ve beton tedarikini sağlıyor.
Talep Hacmi: Önümüzdeki 3 yıl boyunca, bu yeniden yapılanma sürecinin devam etmesi beklenirken, yalnızca deprem bölgesinde ek olarak 15,6 milyon ton çimento ve 52 milyon metreküp beton talebi öngörülüyor.
2. TCC ile Sağlanan Teknolojik ve Pazar Erişimi Sinerjisi TCC ile yapılan ortaklık sayesinde, Asya ve Amerika pazarlarına güçlü bir erişim sağlayan OYAKÇimento, teknoloji ve inovasyon transferi ile operasyonel verimliliğini artırarak uluslararası pazarda daha rekabetçi hale gelmiştir.
Sürdürülebilirlik ve Yenilenebilir Enerji Hedefleri2030 yılına kadar enerji ihtiyacının %70’ini yenilenebilir kaynaklardan sağlama hedefi ve %58 termalikame oranı, çevre dostu üretim süreçlerinin Türkiye çimento sektöründe ilk örneğini teşkil ediyor.
3. Güçlü Finansal Yapı ve Yatırım Gücü
8,04 milyar TL net nakit pozisyonu, borçsuz mali yapı ve TCC ile ortaklık, OYAK Çimento’nun gelecekteki yatırımlarını finanse etmesini sağlayan sağlam bir temel oluşturuyor.
4. Katma Değerli Ürün Portföyü
Çeşitli çimento türleri ve beyaz çimento gibi katma değerli ürünler, şirketin farklı müşteri taleplerine özel çözümler sunmasını sağlıyor ve uluslararası pazarda rekabet gücünü artırıyor. Bu kapsamda, İskenderun’da bulunan stratejik tesisimizin kapasitesini artırmaya yönelik yeni bir yatırım kararı alınmıştır. Haziran ayında başlayacak bu yatırımla, mevcut 2.000.000 ton/yıl olan öğütme kapasitesinin 3.800.000 ton/yıl seviyesine çıkarılması hedeflenmektedir. Yatırım, ürün yelpazesini genişletmekle kalmayıp, beyaz çimento gibi yüksek katma değerli ürünlere olan talebi daha etkin karşılamamıza da olanak sağlayacaktır. Şirket, bu tür yatırımlarla hem müşterilerinin beklentilerini en iyi şekilde karşılamayı hem de küresel pazardaki liderliğini pekiştirmeyi amaçlıyor.
5. Lider Konum ve Stratejik Proje Ortaklıkları
Türkiye’nin büyük altyapı projelerinde tercih edilen çimento ve beton tedarikçisi olarak OYAK Çimento, sektördeki güçlü konumunu sürdürüyor.
6. Faiz Oranlarının Etkisi ve Gelecekteki Beklentiler
Türkiye’de hâlihazırda %50 seviyesinde olan faiz oranları, inşaat sektörü ve konut kredilerine erişimi zorlaştırarak özel sektör yatırımlarını baskılamaktadır. Ancak, 2025 yılı sonunda faiz oranlarının %30 seviyelerine düşmesi, 2026’da ise daha da gerileyerek sektörel toparlanmayı hızlandırması beklenmektedir. Bu süreçte, kamu destekli projelerin yanı sıra özel sektör yatırımlarında da hareketlilik öngörülmektedir. Özellikle deprem bölgesindeki yeniden yapılanma çalışmaları ile birlikte, çimento ve beton talebinde ciddi bir artış yaşanacağı tahmin edilmektedir. OYAK Çimento, güçlü nakit pozisyonu (8,04 milyar TL) ve borçsuz mali yapısıyla bu geçiş dönemini finansal risklerden bağımsız bir şekilde yönetme avantajına sahiptir. Yüksek üretim kapasitesi ve stratejik olarak konumlanmış tesisleri, şirketin artan talebi karşılamada sektördeki lider pozisyonunu güçlendirmesine olanak tanımaktadır.
7. RİSKLER
Ekonomik Dalgalanmalar: Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde ekonomik büyüme hızının yavaşlaması, inşaat ve altyapı projelerini olumsuz etkileyebilir. Bu da çimento talebinde azalmaya yol açabilir.
Faiz Oranları ve Finansman Sorunları:
Yüksek faiz oranları, inşaat sektöründeki yatırımları zorlaştırıyor. Bunun sonucunda sektörde çimento talebi de düşüş gösterebiliyor.
Enerji Maliyetleri:
Çimento üretiminde en büyük maliyet kalemlerinden biri enerji. Elektrik ve kömür
fiyatlarındaki dalgalanmalar, üretim maliyetlerini doğrudan etkiliyor.
KAYNAK: MARBAS MENKUL KIYMETLER’in 25.11.2024 değerleme raporu.
Yukarıda ki yorumlarım tamamen teknik analiz kriterleri ve şahsi bakış açım ile yorumlanmasından ibaret olup, asla yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez.
Haluk canberk
